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老唐实盘周记2019/10/19

詹姆
2019年10月19日
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本 周 交 易

周一开盘买入腾讯和洋河各约1%仓位，成交价分别为327港币和103.48元。
剩余不足万元的零头买了分众，成交价分别为5.27元和5.55元（后者是港股通汇率保证金释放后的买入）。
当 前 持 仓
目前持仓茅台45%，腾讯23%，洋河11%，分众10%，古井B5%，海康5%。
下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
老唐实盘周记2019/10/19
注：①不断有人询问老唐你会不会卖出这个股，老唐你会不会卖那个股？虽老唐反复回答，但总有些朋友错过答案，索性我在表格里增加一个年内卖点数据
一年内达到该市值会考虑卖出，否则就是持股呆坐——注意注意，高能警告：老唐不是说一年内股票会涨到这个卖点，也没有说过三年后股票会涨到合理估值位！！！
看看表中数据，就知道围观老唐的投资多么无趣，也就知道老唐为什么不盯盘了——今年前9个月我国证券交易印花税1072亿，同比增长22%。其中没有老唐实盘的一分钱，幸亏卖出中签新股还贡献了一点，否则真感觉有点对不起人民。
股市里的真相是：勤于交易使别人致富，懒于思考让自己贫穷——所以我们必须要反过来想，反过来做
以今天的茅台为例，表格数据是说，从现价开始跌45%我会买，涨42%我会卖。这个区间我盯它干嘛，难道怕错过当日开盘时间内下跌45%的机会？
今年究竟会转头下跌45%还是会再涨42%，我估摸着可能都难，所以这每天涨涨跌跌，那都是别人的戏……
再以洋河古井B为例，现在都在我的买入区。核心问题其实是：钱呢？人民币呢，港币呢？这些东西盯盘盯不出来。
反倒是拿盯盘的时间去读几本书，写几篇有趣的文章，说不定还能从大家口袋里忽悠出来几个，对不？
②持仓比例指当前市值/总市值；
③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。
附上周数据
老唐实盘周记2019/10/19
收 益
2019年内收益43%（四舍五入数据）。
自2014年公开实盘至今，年度收益率分别为62%，13%，23%，62%，-18%，43%（均不含新股收益）。
若2014年元旦净值为100，则当前净值为428。以5.8年折算，年化收益率约28.5%。
老唐实盘周记2019/10/19
 
重要信息
①茅台三季报。

周二晚间发布了茅台三季报，白酒营收609亿，同比增长17%，净利润305亿，同比增长23%。

满意。面临可售商品酒数量无增长，出厂价无上调的现实条件下，获得这样的增长，除了满意还能说什么呢？给茅台人献花。
 
前三季度的增长，除了小幅的增量之外，主要还有两个原因，一是产品结构调整带来的整体均价提高，二是沾本届政府大幅降低增值税的光。

剩下的四季度，主要看点就是直销和商超的高价，没什么需要谈的。全年净利润维持3月份的判断：420亿以上——准确点说：预计落在420亿至440亿之间。

老唐实盘周记2019/10/19

注意，这相当于调低了7月份全年440亿净利润的判断。原因是7月判断的依据之一“要求全部经销商在六月底之前缴清全年款项”的报道，后被报表数据否定。

这种数额的判断调整，不对估值产生影响，纯属企业研究的乐趣范围。
 
②海康三季报。

周五晚间发布了海康威视三季报，第三季度营收增长23%，净利润增长17%，前三季度分别同比增长18%和9%，显著回升。

不知不觉海康也从老唐去年10月20日发表《聊聊2200亿的海康》一文，又过去了整整一年。万般艰难的外围环境和市场气氛下，海康市值还是涨了30%。

最近中美双方关于贸易战的谈判，频传利好，目前看来海康头上的阴霾正在散去，最困难的时候基本过去了

依照公司披露口径，全年营收增长20%基本没有问题，意味着第四季度大致确认200亿营收。若按照第三季度净利润率估算，大约产生46亿净利润。

故大致可以预测全年净利润126亿左右，同比增长11%的样子，落在公司给的全年预测5%~20%中轴略偏上位置，再往上算是超预期的

③老岳母出院。

谢谢朋友们的关心，老岳母做了心脏造影和一系列检查后，得出的结果是心脏问题尚没有严重到需要动手术的地步，已经于本周顺利出院。谢谢朋友们的关心和问候，谢谢

下周重要事件
无
下周预计交易
无
本 周 运 动
本周事多运动少，游泳2次，单次1小时；跑步1次15公里；散步2次合计13公里；期间体重波动于81.4~83.6kg（175cm）。
老唐实盘周记2019/10/19

强烈申明
本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股，都有腰斩或翻倍的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记！ 
祝朋友们周末愉快！
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